Solana ETF再添“新军” 资金流入却难挡币价颓势 山寨币ETF浪潮尚待时日
作者：Techub热点速递
撰文：Glendon，TechubNews
尽管加密市场行情持续下行，市场被恐慌情绪所笼罩，但山寨币ETF市场的发展并未因此停摆。
昨日，21SharesSolanaETF（代码TSOL）获美国SEC批准后在芝加哥期权交易所（CBOE）正式上市。该基金支持现金或实物申赎，管理费率为0.21%，支持Solana通过质押提供额外收益。其初始资产管理规模为1亿美元，首日成交额为40万美元，目前资产净值已攀升至1.04亿美元。
BSOL上市首日成交额达到5600万美元，一举创下今年近850只新上市ETF中最高交易量纪录，单日净流入6945万美元。其第二个交易日表现更为强势，交易额攀升至7240万美元。这一亮眼数字，对于Solana现货ETF而言，无疑是一个好的开端。截至目前，BSOL已占据主导地位，累计净流入已达到4.24亿美元，占总净流入量的89%。
GrayscaleGSOLETF紧随其后，10月29日，该ETF成功完成从信托产品到ETP的转型，并在NYSEArca上市。GSOL管理费率为1.5%，具备SOL质押功能。该基金上线首日交易额约为400万美元，虽然远不及BSOL，但整体还算中规中矩。目前，GSOL已累计净流入约4105万美元。
11月，Solana现货ETF市场再次迎来4只ETF上市。11月17日，VanEckVSOLETF在纳斯达克上市，管理费率为0.3%。上市首日，该基金无资金净流入。该基金同样支持向投资者提供通过质押Solana资产获得的收益，并采用了激进的费率策略：在2月17日或基金资产规模达到10亿美元之前，免除其0.3%的管理费，尝试以低费率吸引投资者的注意。但截至今日，VSOL资金净值仅为1026万美元，距离其目标资产规模仍相差甚远。
FidelityFSOLETF于11月18日在NYSE上市，管理费率为0.25%。该ETF跟踪FidelitySolana参考指数（FIDSOLP），并包含SOL的质押收益。其初始种子资金为23400枚SOL，当时价值约330万美元。上市两日资金净流入为749万美元，目前FSOL资产净值约为1046万美元。
CanarySOLCETF是CanaryCapital与MarinadeFinance合作推出的现货型ETF，与FSOL同日上市纳斯达克。该ETF管理费率为0.5%，支持链上质押功能，将部分SOL持仓用于质押以获取网络奖励，并分配给投资者。然而，上市两日以来，该ETF资金净流入为零，资产净值仅为76.38万美元，市场表现欠佳。
与HBAR相比，作为「元老级」Tokens的LTC，其首个美国现货ETF「LTCC」的处境则更为凄惨。该ETF同样设定了0.95%的管理费率，并且引入了质押机制，允许通过持有的LTC进行质押，从而为投资者带来链上收益。但遗憾的是，该ETF显然对投资者吸引力不大。截至今日，LTCC的总资金净流入仅为726万美元，总净资产也不过774万美元。并且，从SoSoValue提供的数据可以看出，LTCC单日净流入大多仅为数十万美元，甚至有超过一半的天数出现了单日零流入的情况。
一方面，美国监管政策的日趋明朗，为ETF发展按下了加速键。目前，美SEC已批准加密ETF通用上市标准，并发布相关指导意见，简化了审批流程。这一举措吸引了更多机构参与ETF市场，数十份CryptoETF的批准或上市进程得以提速。据不完全统计，已有超过130个ETP产品申请等待上市，例如灰度预计于11月24日推出首只狗狗币ETF。
此外，美国Crypto市场结构法案也取得进展。美国参议院银行委员会主席TimScott近日透露，该法案有望在年底前完成两个委员会的审议和投票，并于明年年初提交参议院全体审议，以便特朗普总统签署。明确的监管框架有助于减少市场不确定性，推动资金从高风险衍生品转向合规现货产品。
另一方面，ETF的质押功能可能激发机构投资者需求。从前文提及的ETF产品不难发现，几乎都引入了质押功能以吸引投资者。质押功能为投资者提供了额外收益渠道，增加了产品吸引力，从而有助于吸引更多资金流入。
WisdomTree数字资产主管WillPeck预计，持有多元化Crypto组合的ETF将在未来几年填补市场的一个重大空白，有望成为下一波投资浪潮之一。Peck解释称，尽管许多新投资者现在了解Bitcoin的概念，但他们往往难以判断「未来20种资产」的价值。多元资产Crypto组合既能让他们接触到该领域，又能降低投资单个Tokens的「特殊风险」。
从长期视角看，监管政策加速推进、市场下行趋势减缓或逆转，都将为ETF市场提供增长动力。若市场情绪得以修复，投资者信心回升，资金将更愿意流入山寨币ETF市场。预计明年年初，在政策利好和市场情绪改善的双重作用下，山寨币ETF有望迎来真正的爆发期。