美股上演史诗“大跳水” Bitcoin受波及重挫 市场又怎么了
Shaw，金色财经
11月20日晚间，美国9月非农就业数据公布，新增就业超预期但失业率上升。美股三大股指虽大幅高开，但盘中急转下跌，上演史诗级“高开低走”。Crypto受此影响今日凌晨再度惊现快速下跌，早间略有反弹。Bitcoin跌破8.7万美元，短时触及86100美元，24跌幅一度超3%；Ethereum短时跌破2800美元，一度触及2790美元，24小时跌幅超过3.3%。数据显示，过去24小时全网爆仓8.23亿美元，其中多单爆仓6.95亿美元，空单爆仓1.28亿美元。
五、ETF等资金尚未明显恢复，流动性不足
FarsideInvestors数据显示，美国现货BitcoinETF本周目前累计净流出10.99亿美元，美国现货EthereumETF本周目前累计净流出4.33亿美元。此外，贝莱德旗下BitcoinETFIBIT截止19日连续5天出现净流出，总计达14.3亿美元。11月18日（周二）IBIT出现5.2315亿美元的资金流出，录得自2024年1月成立以来最大单日净流出。
ETF资金持续录得净流出，表明此前牛市主要驱动因素的机构资金一直未能有效恢复，加密市场流动性资金仍然不足，缺乏足够的反弹动力。六、市场分析解读
近期英伟达超预期财报、非农就业数据、以及政策监管等基本面向好，本该是市场利好因素，但为何资产持续抛售，恐慌情绪迟迟不能有效缓解？如何预测到年末的市场走势呢？我们来看一看市场主要解读。
1. 摩根大通分析师表示，散户投资者在11月份已经抛售了约40亿美元的现货Bitcoin和EthereumETF，这是最近Crypto市场调整的主要驱动因素。与此同时，散户投资者正在购买股票ETF，本月增持了约960亿美元，这表明Crypto抛售潮并非更广泛的避险情绪的一部分。
2. VanEck报告表示，过去30天Bitcoin在强劲抛压下下跌13%，市场抛售行为集中在中期囤币者，而非最早期的钱包地址；而长期巨鲸仍在持有BTC，持有年限超5年的BTC总量持续增长，上次交易时间超过5年的BTC净增量较两年前增加了27.8万枚Bitcoin；期货市场已呈现出洗盘殆尽的状态，资金费率与未平仓合约均处于超卖水平。
3. BitMine董事长TomLee表示，目前加密市场的疲弱走势与10月10日的暴跌高度相似，当时因稳定币定价错误引发史上最大规模清算，近200万账户被洗出场、流动性瞬间枯竭。Lee指出，这类去杠杆周期通常持续约8周，目前已进入第6周，市场或正处于调整尾声。
4. CryptoQuantCEOKiYoungJu发布多个Bitcoin已实现成本分布图，并表示：当前抛售主力是Bitcoin短期持有者，矿工和长期持有者相对克制。
5. Bitwise首席投资官MattHougan反驳了市场对Bitcoin可能进入熊市的担忧。他表示，Bitcoin的价值在于它作为一种数字财富存储“服务”，无需依赖政府、银行或其他第三方。Hougan认为，尽管近期市场出现回调，但机构对该服务的需求不断增长，支撑着Bitcoin的长期发展轨迹。
6.Strategy执行董事长MichaelSaylor表示，Bitcoin的波动性和增长都从80降至50。他说BTC在波动性和表现方面可能会达到标普的1.5倍。
7. Glassnode观察文章称，Bitcoin跌破短期持有者成本基准与负一倍标准差区间，近期买家承压；9.5万-9.7万美元区域现为关键阻力位，若能收复该区间，将成为修复市场结构的初步信号现货需求依旧疲软：美国现货ETF资金流深陷负值区间，传统金融（TradFi）配置机构也未出现新增买盘。投机性杠杆持续解除，这一趋势体现在期货未平仓合约（OI）下降，且在市值前500的资产中，融资利率均跌至周期低点。
8. CryptoQuant.com分析师XWINGROUP表示，短期持有者投降情绪持续加剧，“波动性可能仍将持续，但对‘薄弱持仓者’的清洗已在顺利推进——从历史数据来看，这一过程标志着回调已进入后期阶段，而非刚刚开始。”
9. Capital.com高级分析师KyleRodda表示：“市场本有很多利好因素，英伟达出色的季度财报一度让华尔街开局火爆。美国就业数据也堪称理想。然而，市场缺乏持续上涨的动能。尽管两项关键风险事件（且结果皆属积极）已然过去，仍不足以消除当前笼罩市场的悲观情绪。”
10. PrincipalAssetManagement分析师SeemaShah评论称，市场对非农就业报告的反应各不相同。股市对就业人数超预期表示欢迎，显示经济仍保持稳健；而债市则更关注失业率上升和工资增长放缓，这可能让美联储在十二月降息的可能性仍存。最新的就业数据不太可能让美联储倾向于在十二月降息。即便如此，十二月按兵不动也不算严重错误。虽然消费者信心低迷凸显了对就业安全的担忧，但劳动力市场状况虽偏软，却绝非衰退，这为美联储提供了喘息空间，可以在掌握足够有说服力的数据后再果断采取行动。
11. 摩根士丹利分析师MichaelGapen表示，强劲的就业减少了失业率上升的风险，不再预计美联储在12月降息，目前预计明年1月、4月和6月将有三次降息，从而将最终利率预期维持在3-3.25%。
12. 高盛客户说明中说，标普500指数跌破了一个受到密切关注的水平，这给那些按趋势交易股票的对冲基金开了绿灯，它们可能在未来一周抛售近400亿美元的股票。标普500指数周三跌破6725点。在高盛的计算显示，在股价跌破这一数字后，在接下来的一周里，全球可能有390亿美元的股票被抛售。如果股价继续下跌，该行估计系统性趋势对冲基金可能抛售高达约650亿美元的股票。