Bitwise：Q4将有创纪录的资金流入BitcoinETF
作者：MattHougan，Bitwise首席投资官；编译：金色财经
今年年初，我们预测BitcoinETF在2025年吸引的资金将超过其创纪录的首年（2024年吸引了360亿美元）。看了图表，你可能会觉得我们开始紧张了。今年前三个季度，BitcoinETF已吸引了225亿美元的资金，按此节奏，全年流入资金将达到约300亿美元。这数字虽然令人印象深刻，但略低于2024年的高点。
黄金vs.Bitcoin：ETF年度资金流入
摩根士丹利并非个例。富国银行（管理资产约2万亿美元）最近也转变了立场，允许顾问代表客户进行配置。我怀疑瑞银、美林等机构也会很快跟进。
我并不指望这些公司的所有顾问会立即涌入BitcoinETF。新指引需要时间消化，尤其是当我们面对的是数万名金融专业人士时。但我可以从近几个月与顾问们的多次交谈中告诉你：这里存在着严重的被压抑的需求，我预计第四季度将会有可观的资金流入。2、 "贬值交易"是今年的热门交易
今年全球表现最好的主要资产是黄金和Bitcoin。
华尔街对此有一个术语："贬值交易"。它指的是投资于那些在政府贬值或削弱其货币时有望表现良好的资产。而政府确实在贬值货币：自2020年以来，美国的货币供应量增长了44%。摩根大通在10月1日发布了一份关于货币贬值交易的重要报告，这清楚地表明贬值交易正在成为主流。
这为什么重要？因为当顾问与客户坐下来进行年度回顾时，他们希望年终报告显示他们持有了最成功的投资。而做到这一点的唯一方法就是：买入黄金和Bitcoin。
去年，每个人都希望自己的年报上显示持有英伟达。今年，他们想要的是黄金和Bitcoin。我怀疑，随着顾问们搭上贬值交易的顺风车，直到年底你都会看到强劲的资金流入。3、Bitcoin价格正在飙升
我怀疑我们将看到高资金流入的第三个——也是最根本的——原因是，我对第四季度的Bitcoin回报持乐观态度。我们已经处于历史高点，突破了10万美元的心理障碍，Bitcoin价格超过了12.5万美元。仅10月份的第一周，Bitcoin价格就上涨了9%。尽管有点反直觉，但更高的价格通常会刺激对BitcoinETF的更大需求，因为媒体、公司和日常投资者会将注意力转向Bitcoin。
事实上，尽管相关性不一定意味着因果关系，但在Bitcoin回报率为两位数的每个季度，BitcoinETF也都出现了两位数的数十亿美元资金流入。
BitcoinETF资金流入vs.Bitcoin回报率
过往表现并不保证未来结果。Q4：开局良好
值得注意的是，第四季度开局良好。在本季度的前四个交易日，我们已经录得35亿美元的ETF净流入，使得年初至今的总流入额达到259亿美元。
我们还有64个交易日来争取另外100亿美元。我认为我们不仅能做到，而且会做得更好。