为什么所有交易所都在疯狂拥抱Perp DEX？
币安创始人CZ的一句'人人都想做PerpDEX'，道出了目前加密市场最火的趋势，这一论断精准地捕捉了当前市场中中心化（CEX）与去中心化（DEX）力量交织、竞争与融合的本质。DEX强劲崛起的背景:CEX的“三权”消退
CEX正面临其赖以生存的“三权”消退：定价权、上币费权和流动性支配权。而永续合约DEX（PerpDEX）的崛起，正是导致这一局面的关键驱动力。
根据2025年第二季度数据，加密市场的流量转移趋势已非常明显：
交易量反扑： PerpDEX交易量在2025年第二季度达到了 8980亿美元的新高，占据了整体DeFi增长的显著份额。与此同时，CEX（CEX）的整体交易量则出现了近 28%的下降。
在这样的背景下，CEX需要一个“流量锚点”来重新锁定用户和交易量。PerpDEX因其天然的优势，成为CEX的战略选择：
捕获非KYC流量和长尾资产： CEX严格的合规（KYC/AML）要求是其扩张的桎梏。PerpDEX则能天然地吸引追求隐私、匿名交易的用户，并能通过无需许可的上币机制，迅速捕捉到市场热点和各种“长尾资产”，包括未经过度尽职调查的Meme币等。
对抗原生DEX的竞争： 以Hyperliquid等为代表的原生PerpDEX正在迅速崛起，其交易量和市场份额不断蚕食CEX的衍生品市场。CEX必须通过自建、投资或集成的方式参与进来，将流失的用户和流量保留在自身的生态系统内。2025年PerpDEX的主要趋势
RWA集成： 现实世界资产（RWAs）的集成正在桥接加密与传统金融，例如 Aster 上的股票Perp（如Tesla和NVIDIA）。
AI与模块化： 像 Jaine 这样的项目正在利用AI驱动交易，而像 Celestia 的模块化链则为PerpDEX提供了更高的可扩展性。
叙事驱动： “叙事优先” 的方法，例如 SunPerp 等，强调社区和关注度，在与GMX等老牌竞争对手的竞争中脱颖而出。
向零费用模型和积分农场的转变，极大地降低了用户的交易门槛。比如 Lighter 和 Paradex 等平台引领了这一趋势，通过激励机制吸引了大量“羊毛党”和专业交易者，进一步推动了流动性的集中。潜力新兴项目（预TGE阶段）
除了Aster等先行者，社区对pre-TGE项目充满热情，这些项目往往因空投潜力、积分和创新叙事而受到追捧：
Ethereal： 与Ethena生态绑定，提供USDe支持的高性能交易，炒作围绕其叙事强度和大规模空投潜力。
Hibachi： 由 Dragonfly支持，通过Masterchef赛事激励交易量和PnL，被视为轻松的积分农场机会。
Pacifica： Solana基础，由前Binance和Coinbase团队打造，以用户导向的价值累积模式受到赞誉。
Extended： 由前Revolut团队构建，已上线但处于pre-Tokens阶段，是中期的积分农场目标。结论
永续合约DEX不仅仅是DeFi的一个子领域，它们是增长最快、最具创新力的部门，有望以空前的交易量和技术创新来重新定义链上交易。从Hyperliquid的主导地位到CEX的战略反击，2025年无疑是Perp战争之年。尽管有观点认为，DEX市场最终会走向像社交媒体一样的“赢家通吃”格局，但CEX的积极“尝试”和混合模式的出现，正在验证另一个事实：加密金融市场需要多样性，而非单一霸主。