Arthur Hayes：特朗普会如何控制美联储 又会怎么影响BTC
来源：ArthurHayes，BitMEX创始人；编译：金色财经
贝森特（BuffaloBillBessent）的计划旨在重新工业化美国，并试图阻止“美国治世”（PaxAmericana）从一个准帝国沦为纯粹的强国，这并非新鲜事。二战的紧急情况使得财政部在1942年至1951年间得以接管美联储。贝森特的部分工作是重塑收益率曲线，也就是收益率曲线控制。与现在相比，那段时期的收益率曲线如何？
银行现在将向真正的工业提供贷款，这些工业可以生产所需武器，为巴格达/德黑兰/加沙/加拉加斯（是的，委内瑞拉政权更迭的尝试将在2028年发生）等又一个辉煌的轰炸世纪做好准备，炸弹填满棕色人种或穆斯林人口中心，美国军队可以带来民主……假设居民还在呼吸:(。
这解决了工业方面的问题。为了安抚那些需要不断扩张的福利国家来换取他们效忠的美国平民百姓，政府必须以更可承受的价格筹集资金。通过固定长期债券的收益率，贝森特可以无限量发行劣质国债，美联储则用印制的美元尽职尽责地购买。利息支出大幅下降，联邦赤字也随之减少。
最终，美元相对于其他不值钱的法定货币和黄金的价值将崩溃。这使得美国工业能够以具有竞争力的价格首先向欧洲出口商品，然后再向全球南方出口，与中国、日本和德国展开竞争。
从概念上讲，贝森特想要控制美联储并实施YCC的原因很容易理解，但现任美联储却不配合。因此，特朗普必须让其忠实拥护者入驻美联储，这些人将服从“水牛贝森特”的意志，否则他们就会再次遭受“消防水龙带”（getthehose，警察用消防水龙带驱散人群，意指羞辱或者攻击）的打击。美联储理事丽莎·库克即将在2025年经历“消防水龙带”式的打击。如果你不知道那是什么，可以看看建制派在20世纪60年代民权抗议期间使用的策略。
美联储设有两个委员会，分别掌控着贝森特计划成功所需的各项政策。联邦储备理事会（FBOG）控制着IORB，进而控制着DW贷款的利率。美联储公开市场委员会（FOMC）控制着SOMA。两个委员会的投票成员如何互动？这些投票成员是如何产生的？特朗普如何才能合法地迅速控制这两个委员会？速度至关重要，因为距离2026年中期选举仅剩一年多的时间，特朗普的红队共和党将在选举中面临激烈的竞争。如果红队共和党失去对参议院的控制权，而特朗普到2026年11月仍未在两个委员会中获得多数票，那么蓝队民主党将不会确认他未来的任何任命。本文将解答这些问题。我必须提醒大家，在纯粹的政治领域进行深入探讨时，犯错的风险会更高。人类总是会做出一些奇怪且难以预测的事情。我的目标是指出一条非常可能的前进道路，而且我的投资组合极有可能只需要长期持有Bitcoin、垃圾币、实物金条和黄金矿商。联邦储备理事会入门
了解负责印钞的机构的官僚决策过程，是我投资框架中不可或缺的一部分。在我探索全球肮脏的法定货币体系机制的过程中，我学到了很多关于各财政部和央行运作方式的知识。作为充满人类决策者节点的复杂自适应系统，这些官僚机构必须遵守“规则”才能实现任何目标。某些规则约束着负责美国货币政策的非民选官僚机构（美联储）。因此，我必须回答几个问题，以预测该政策将如何屈从于特朗普和“水牛贝森特”的意志。
1、谁（具体是哪些委员会）对货币政策的哪些部分进行投票？
2、一项动议需要多少赞成票才能通过？
3、谁来选择这些理事会的不同成员？
4、理事会成员何时更换？
首先，特朗普必须获得四个席位，以在七人组成的联邦储备理事会（FBOG）中获得多数席位。然后，他可以利用其在FBOG的多数席位，在十二人组成的联邦公开市场委员会（FOMC）中获得七个投票席位，以在FOMC中获得多数席位。我将解释每个机构可以制定的货币政策、成员遴选，以及特朗普如何在2026年上半年末之前获得控制权。
让我们深入了解FBOG的组成。理解联邦储备理事会（FBOG）
FBOG共有七名理事，由总统任命，并经参议院批准。以下是现任理事名单：
你注意到这些理事会成员的职业背景了吗？他们大多是金融家或实业家。如果货币更加充裕、更加廉价，他们的个人净资产将会大幅增长。这些人也都是人，而人通常在不受约束的情况下，总是会为自身利益行事。我不知道他们的政治立场，但我相信，即使他们有总债务负担（TDS），让他们自己和他们的亲信致富的更高资产价格这一解药也能治愈这种痛苦。话虽如此，如果众所周知，联邦储备理事会只会批准一位在联邦公开市场委员会（FOMC）投票支持更宽松货币政策的主席，那么各地区银行的理事会将会采取符合特朗普和自身利益的行动。
如果地区理事会不推举鸽派候选人角逐联邦公开市场委员会FOMC席位，联邦储备理事会将拒绝他们。记住，特朗普现在拥有七票中的四票。
特朗普只需要四位新当选的委员中，有三位是他的忠实拥护者。这样，他就能在联邦公开市场委员会（FOMC）获得七票，最重要的是，就能控制SOMA，也就是美联储的印钞机。然后，特朗普在FOMC的亲信们就会印钞，买下那些“贝森特”都找不到买家的烂摊子债务。女士们先生们，这就是2026年的《财政部-美联储协议》。印钞和YCC都完美了。记住，在这个肮脏的法币金融体系里，翻牌前拿到的不同花的4和7（在德州扑克中，指的是手牌由一张四和一张七组成，且这两张牌的花色不同）比口袋A（即“一对A”）更强。
但我知道你们都渴望看到我关于Bitcoin未来价格的乐观文章，假设我的印钞预测成真。请看下文。牛市之数学
对于那些怀疑特朗普是否真心想印钞“重振”美国治世之梦的人来说，这里简要回顾一下历史，看看是什么促使精英政客们推动激进变革。
特朗普和贝森特认为，他们的使命是恢复美国的全球主导地位。这就需要重建坚实的制造业基础，生产真正的商品，而不是“服务”。中国在面对特朗普挑起的2018年中美贸易战时也得出了类似的结论。中国粉碎了金融家和大型科技公司首席执行官的动物精神，改变了中国的经济方向。中国最优秀、最聪明的人不会建造简陋的公寓和共享单车应用程序，而是会征服绿色经济、稀土、军用无人机、弹道导弹、人工智能等。经过近十年的时间，中国可以在没有美国帮助的情况下，自主生产一个民族国家在21世纪维护其主权所需的所有真正商品。
重点是，不要怀疑特朗普团队会用尽一切办法来印制美国转型所需的货币。话虽如此，请允许我稍微自作多情地想象一下，到2028年，美联储和商业银行体系将创造多少信贷。
从现在到2028年，美国财政部必须发行新债来偿还旧债并弥补政府赤字。我使用彭博社的
在新冠疫情期间，美联储利用SOMA购买了约40%的已发行国债，这增加了资产负债表的规模。我相信美联储会购买50%或更多的已发行国债，因为如今更少的外国央行会购买国债，因为他们知道特朗普会发行大量的国债。
估算银行信贷增长并非易事。最可靠的估算是以新冠疫情期间的数据为参考。在新冠疫情期间，特朗普实施了针对穷人的量化宽松政策。在此期间，银行信贷增长了2.523万亿美元，美联储每周报告的银行其他存款和负债增长就是明证。特朗普还有大约三年的时间来刺激市场，这相当于发放了7.569万亿美元的银行贷款。
这使得美联储和商业银行的信贷增长总额达到15.229万亿美元。该模型中最令人费解的部分是猜测每创造一美元信贷，Bitcoin将上涨多少。再次强调，我指的是新冠疫情时期。Bitcoin百分比增幅与一美元信贷增长的斜率约为0.19。女士们，先生们，这导致2028年Bitcoin价格预测为340万美元！
我认为到2028年Bitcoin的价格会涨到340万美元吗？不是的，但我相信这个数字会明显高于它现在约11.5万美元的交易价格。我的目标是正确判断行进方向，并确信自己押注的是最快的马，前提是特朗普真的打算印发数万亿美元来实现他的政策目标。这个模型就是这么做的。