美联储降息：Bitcoin的启示 以及享受未来行情？
作者：AnthonyPompliano，ProfessionalCapitalManagement创始人兼CEO；编译：金色财经
不出所料，美联储昨日宣布将基准利率下调25个基点。美联储主席杰罗姆鲍威尔（JeromePowell）随后召开新闻发布会，但其披露的信息，实际上互联网上数月前就已有相关传闻。
鲍威尔在发布会上表示：“短期内，通胀面临上行风险，就业则面临下行风险。”
整场新闻发布会中，鲍威尔的姿态尽显“挫败感”。他既没有表现出出席发布会的积极性，也未对当前面临的挑战展现出任何热情。
美联储陷入当前困境，一个关键原因在于其政策逻辑的转变：前些年美联储坚持“数据依赖”原则（即根据经济数据制定货币政策），但近期却更倾向于扮演“经济预测者”的角色。原本只需依据现有经济数据、结合实时指标制定货币政策，美联储却选择涉足“预测领域”，甚至基于对“关税将推高通胀”的预判采取行动。
而事实正如我从一开始就预测的那样：关税并非通胀推手。美联储此前担忧的“高通胀”从未出现。这意味着，美联储的预测本身存在错误，其“维持高利率更长时间”的货币政策立场自然也站不住脚。
然而，美联储的处境比表面看起来更复杂——其理事会成员在“当前利率应如何调整”这一核心问题上存在巨大分歧。NavyFederal首席经济学家希瑟朗（HeatherLong）对此解读道：
“情况简直离谱。看看19位美联储高层对2025年剩余时间利率走势的预测，仅凭一张图表就能看出美联储内部的紧张态势：
1人主张加息；6人认为应维持当前利率不变；2人支持再降息1次；9人倾向于再降息2次；还有1人（推测是特朗普最新任命的官员斯蒂芬米兰StphenMiran）主张，到年底前需完成相当于5次降息的幅度。
目前来看，美联储大概率会再降息2次，分别在10月和12月。但显然，未来围绕利率政策的博弈还会持续……”
试想一下，这种分歧有多极端：有人昨日还主张加息，有人却希望年底前降息5次。成员们不仅在“降息次数”上无法达成共识，甚至连“当前应加息还是降息”这一基本方向都存在对立。
这一现象恰恰凸显了“人为主导货币政策”的固有问题：让个体去掌控“资金成本”（即利率），本质上是不可能成功的，因为人类在做出复杂决策时往往存在局限性。更何况，美联储的决策由一个委员会共同制定，这就使得决策过程更加困难——“集体决策”往往是导致糟糕决策的“必由之路”。
更糟糕的是，若回顾2020年以来的利率走势，会发现其波动堪称“毫无规律”。面对如此大的不确定性，普通人该如何规划自己的生活？
最后需要提醒的是，1998年美联储曾降息25个基点，而这一举措随后助推了“互联网泡沫”（DotComBoom）时期科技股的疯狂上涨。
正如普鲁（Puru）所指出的，当前局面与1998年有着惊人的相似性：美联储正处于“AI相关创新热潮”期间实施降息。若美联储如昨日所言，
客观而言，美联储的政策始终“滞后于市场曲线”。昨日他们选择“退缩”，仅降息25个基点，便是例证。但对投资者来说，这一保守举措最终可能无关紧要——当下市场整体呈上行趋势，因此只需持有资产，享受这波行情即可。