Hyperliquid是CEX杀手？CEX们开始下场迎战
邓通，金色财经
HYPE是当今表现最好的山寨币之一，近三个月，HYPE已经上涨66.3%，截至发稿报57.52美元。
Aster旨在通过两种不同的模式满足各种交易风格的需求。专业模式基于类似CEX的订单簿模型，这种设计能够提供深度流动性并最大程度地降低滑点，尤其适用于BTC/USD等主要交易对；简易模式采用ALP（Aster流动性池）模型，交易者可以在共享的流动性池中建仓，可以实现更简化的一键式交易体验，无需存款。
9月8日，Aster正式公布其原生TokensASTER的Tokens经济学模型。ASTER总供应量为80亿枚，采用BEP-20格式在币安智能链上发行。Tokens分配比例为：社区空投53.5%(约42.8亿枚)，其中8.8%(7.04亿枚)将于2025年9月17日TGE当天解锁；
生态系统与社区30%(24亿枚)，将在20个月内线性释放；金库储备7%(5.6亿枚)，完全锁定直至治理机制批准使用；团队与顾问5%(4亿枚)，
首年100%锁定后40个月线性释放；
流动性与上市4.5%(3.6亿枚)，TGE时完全解锁。
9月17日，ASTER上线，用户可申领空投。
火币HTX已于今日15时首发上线ASTER，BinaceAlpha也已上线ASTER。截至发稿，ASTER涨势如虹，报0.61美元，按照开盘价0.025美元计算，涨幅达2440%，最高曾突破0.79美元。
二、SunPerp
今日，孙宇晨也在X上发帖：“TRON上的PerpDex前景光明。Tron是USDT的主要网络，而Perp是USDT最早的用例之一。虽然它来得晚，但俗话说得好：种树的最佳时机是十年前，其次是现在。http://sunperp.com终于来了。”
据SunPerp官网信息，SunPerp具有高流动性和零手续费等特点，可实现即时订单执行、零滑点、大宗交易的顺利进入/退出。SunPerp的愿景是让Tron用户享受高性能的衍生品交易。
SunPerp的推出将进一步完善Tron生态系统：通过增加衍生品交易产品与Hyperliquid分一杯羹；通过高流动性的交易吸引更多用户等。
自2024年以来，永续合约作为一种交易工具开始复苏。在2021-2022年的牛市期间，永续合约的日均交易量约为50亿美元。2025年初，这一数字经常超过150亿美元，其中Hyperliquid占据了近三分之二的份额。
Hyperliquid似乎已经坐上了DEX王座。2023-2024年，dYdX（绿色）占据主导地位；2025年，Hyperliquid（粉色）占据了主导地位。
2.抢占DEX赛道先机
据CoinGecko报告显示，币安等CEX的交易量在第二季度出现下滑，DEX在现货Crypto交易量中的市场份额创下了历史新高。DEX的现货交易量飙升至8763亿美元，较上一季度增长超过25%。与此同时，CEX的交易量大幅回落，主要平台的现货交易量下降近28%，至3.9万亿美元。这意味着DEX与CEX的交易量比率跃升至历史新高0.23，表明投资者对直接链上交易的需求不断增长。
DEX似乎正在崛起，据TokenTerminal数据显示，在过去两年内，DEX交易量增长了460%。但相较于CEX而言，DEX还有很大的发展空间。
ArthurHayes曾预测Hyperliquid的Tokens有126倍的上涨空间，并指出稳定币的扩张将使DEX的年化费用从目前的12亿美元年化收入增至2580亿美元。DEX有广阔的发展前景，币安、TRON此时布局DEX，有想从蓝海中抢占先机之势。3.完善自身生态矩阵
币安、TRON原生态中没有去中心化永续合约平台，推出Aster、SunPerp是对现有生态的补充，可以完善生态矩阵，吸引更多用户、提升行业竞争力。两者都可以因为DEX的加入形成CEX+DEX+公链的更为完善的生态矩阵，满足用户的更多需求。
Aster的专业模式（订单簿模型）与简易模式（ALP流动性池模型），既能满足机构与散户的多元化交易需求，又能强化币安在DEX中的布局；TRON是 USDT的主要流通网络，而永续合约是USDT的核心应用场景之一，SunPerp的零手续费特点可以直接吸引TRON的参与者入场衍生品交易，进一步提升生态活跃度。结语
币安推出Aster、TRON上线SunPerp是DEX发展到一定程度，并开始威胁CEX的必然产物。DEX与CEX交易量此消彼长的数据，更凸显了用户对链上交易信任度的提升。
Hyperliquid正面临来自Aster、SunPerp的挑战，DEX未来的格局或许正在被重塑的路上。