Bitcoin波动性：理解平静、混乱与机遇
来源：On-ChainMind，编译：Shaw金色财经
Bitcoin的波动率目前处于2015年以来每周波动率的最低区间5% 。但我们需要问的问题很简单：我们应该感到担忧吗？还是说这种平静仅仅是Bitcoin下一个重要阶段的前兆？
在本文中，我们将探讨Bitcoin不断演变的波动性的细微差别，介绍“市场熵”等高级指标，并揭示这些平静时期往往蕴含着最大的机遇。要点概览
波动率压缩：Bitcoin的价格波动与黄金和美国股票等传统资产保持一致，表明其融入了全球金融生态系统，而非处于孤立状态。
波动性≠风险：低波动性并不等于安全，高波动性也不意味着灾难；真正的风险在于永久性损失，而如今Bitcoin的永久性损失风险与法定货币的贬值风险相比微乎其微。
熵值即机遇：高市场熵（衡量价格波动的无序性）通常先于重大趋势出现，将混乱转变为看涨突破的预测指标。
历史先例：低波动率的平静期屡屡如弹簧般蓄势待发，推动Bitcoin大幅上涨，这凸显了在平静期保持警惕的必要性。回归平静
自2020年以来，Bitcoin发生了深刻的变化：波动率稳步下降。这并非巧合，而是市场成熟的体现。为了量化这一点，我们来看一下滚动年化波动率，这是一个标准指标，它衡量的是一年内价格变化的标准差，以年度进行调整：
Bitcoin：30%
黄金：14%
纳斯达克100指数：12%
标普500指数：10%
“平静”往往是“暴风雨”来临的前兆
低读数通常表明市场处于盘整状态，即将突破。
平静期过后往往会出现快速且出乎意料的价格波动。
即使在波动率较低的时期，剧烈波动仍然会发生。Bitcoin的历史模式表明，平静的盘整期往往预示着爆发性走势。这些时刻本身并不具有风险——它们代表着市场潜在能量的积聚，等待释放。
这些“盘旋弹簧”阶段常常会让普通人麻痹大意，沾沾自喜。其运作方式如下：流动性增加，巨鲸积累，空头涌入，然后催化剂释放出被压抑的能量。Bitcoin的不对称性就在这里凸显出来：下行峰值虽然剧烈但短暂，而上行趋势往往会持续很长时间。波动率分形——聚集与突破信号
波动率分形利用分形枢轴（勾勒市场波动的局部高点和低点）来识别波动率聚集。这种方法衡量当前波动相对于近期结构点的强度，从而提供市场集中度的动态感知。
市场熵值的高位读数往往与市场不确定性及波动加剧相伴，随后通常会大幅上扬。目前极高读数表明，市场已到了形成持续趋势的时候了
对于那些技术型人士来说——该指标将对数收益归入离散类别，并计算定义窗口内的滚动香农熵，从而得出市场无序混乱程度的标准化衡量指标。
我为何要测量市场熵：
机遇隐藏在混乱之中：历史上最大的价格上涨都发生在高熵时期之后。
市场寻求秩序：混乱是暂时的；人类行为自然会倾向于可预测的结构。
当前背景：自2025年5月以来的高熵表明市场普遍存在不确定性，方向尚未达成共识。
从实际角度来看，熵可以帮助我们预测平静或混乱局面何时可能结束，通常预示着接下来几个月会出现重大趋势。我对当前市场的看法
眼下，Bitcoin似乎在屏息以待。过去几年，波动性有所下降，但平静之下潜藏着蓄势待发的市场。波动性波浪表明能量正在悄然积聚，而分形则突显出一些集中活动的区域——突破可能来自任何地方。此时，自满是危险的；市场可能朝着一个方向剧烈波动，那些期待维持现状的人可能会措手不及。
请记住：Bitcoin80%的涨幅收益发生在10%的交易日里。
这篇文章真正让我印象深刻的是市场熵。我们正处于一个极度混乱的阶段，而这种混乱很少会持续很久。当熵值飙升时，人类行为就会开始发挥作用。作为投资者，我们渴望可预测性，一旦模式开始显现，趋势就会迅速加速。历史上，高熵值一直是大幅波动的先兆信号，而眼下市场几乎充满了这种可能性。
机构投资者也并未驯服Bitcoin——他们正在磨砺它的锋芒。ETF资金流动、企业财库配置以及杠杆产品创造了流动性集中的区域，这会放大而非抑制波动。这意味着，当某种趋势最终确立时，其势头可能会非常强劲。
对我来说，现在不是犹豫不决的时候。现在应该密切关注，在混乱中预测机遇，并在市场最终解决当前问题时做好准备采取行动。
平静的市场具有欺骗性；但混乱之中才蕴含着真正的信号。