Dune：拉美加密金融支付生态的链上全景
在拉丁美洲，由于长期受通胀、货币波动和传统银行服务受限困扰，数百万人因此转向Crypto/稳定币，这是出于刚需而非投机。Crypto已演变为一种实用的金融工具，被用于日常储蓄、汇款和消费。在这样的背景下，Dune的这份报告在广度与深度上均具开创性，让我们首次看到由链上数据支撑的拉美加密金融生态全景，并且聚焦下最紧迫且最具影响力的加密应用层：加密支付（CryptoasPayment）。
想造福，先修路。同样，我们需要通过四个维度来构建分析框架：交易所、稳定币、出入金通道和支付应用。它们共同构成支撑现实世界实际用例（如侨汇、工资、储蓄与支付）与加密金融链接的基础设施。
Dune的报告更多的是从链上的角度切入，难以覆盖一些大体量的现实世界贸易场景需求（如进出口货物贸易，以及拉美大量的服务贸易）。但是我们依然可以透过其链上数据的分析，看到本土稳定币、链上支付协议、DEX在这个活跃市场的生态位，以及各自早期的发展轨迹。这对于稳定币支付的参与方颇有参考意义。
正如LemonCash《2024加密行业现状报告》所示，拉美地区体量庞大、变化迅速却地图空白，各国使用模式差异显著：巴西以机构流动和散户投机为主，墨西哥的链上活动由侨汇驱动，委内瑞拉和阿根廷则高度依赖稳定币对冲通胀。因此，Dune聚焦共通且实用的用例，而非把拉美视为单一市场。
“报告表明，Ethereum与稳定币已大规模用于日常储蓄、汇款与消费，巴西、墨西哥、阿根廷正引领前所未有的采用浪潮。链上数据为这一叙事提供硬核支撑，罕见地揭示了拉美加密市场的真实运作方式。”
——Nathan，Ethereum基金会Devconnect负责人
2021年初至2025年中，拉美CEX的流向描绘出一条“成长—成熟—整合”的清晰曲线：追踪到的年度转账额从2021年的30亿美元增至2024年的270亿美元。
2021年，Bitso处理不到20亿美元，MercadoBitcoin约12亿美元，BrasilBitcoin、Ripio等仅数千万美元，市场仍分散在OTC柜台、非正式经纪商和少数正规交易所。
2022年开始多元化，新入场者LemonCash首年记录9,000万美元。
2023年出现真正拐点，成交量同比翻四倍多：Bitso从25亿美元跃至136亿美元；LemonCash近三倍至2.6亿美元。交易所深度嵌入支付生态、侨汇走廊与企业国库。阿根廷、巴西的通胀与贬值推升稳定币需求，使交易所成为关键美元出入金口。
2024年流动性登顶：Bitso252亿美元，MercadoBitcoin三倍至9.15亿美元，LemonCash8.7亿美元。值得注意的是，这一增长并未依赖持续牛市，反映跨境贸易、侨汇结算、汇率对冲等真实需求。
2025年初短暂回落，1月创近期低点后稳步恢复，至7月月度成交量创2024年9月以来新高。Bitso当年前7个月112亿美元，虽低于2024节奏，仍是2023之前任何一年的数倍；MercadoBitcoin9.9亿美元；LemonCash8.9亿美元，半年即逼近去年纪录。
Tokens层面，稳定币压倒性领先：2025年7月，USDT+USDC占转账量近90%。2021年1月–2025年7月，USDT累计324亿美元，几乎是USDC183.6亿美元的两倍，差距主要来自TronUSDT的统治地位。ETH本身以47.4亿美元排第三；SOL2025年7月占当月约1%，2021年以来累计6.6亿美元。
结构变化显著：2021–2022及2023年大部分时间里，ETH成交量常与稳定币分庭抗礼，榜单还包括BTCB、MATIC等。2023年底以来，USDT/USDC份额急剧扩大，显示用例从投机转向支付、侨汇、商户结算与美元储蓄。
Blockchain与Tokens的演变指向拉美交易所生态的成熟：Ethereum仍是结算主干，Tron垄断低成本稳定币转账，Polygon凭支付场景份额稳步提升。交易所日益成为支付与价值转移轨道，而非纯投机场所。
LemonCash是典型缩影：储备证明显示其2025年中托管资产约1亿美元，稳定币占大头；过去一年稳定币余额多维持在2,000–3,000万美元，凸显其“零售美元通道”定位。网络活动呈多链格局：提现最活跃为Tron、BNB、Ethereum；充值最强为BNB、Tron、Stellar，Polygon与Base等新兴L2从小基数快速增长。这显示区域交易所如何围绕手续费、速度、可及性动态适配，而区域结算量仍以Ethereum为主。
整体而言，Blockchain与Tokens数据强化了结构性叙事：拉美交易所在“Ethereum为主、稳定币驱动”的基础上实现大规模扩张，偶尔出现投机激增可短暂重塑排名。
务实采用与文化活力并存，将定义该区域交易所活动的未来。2.2关键结论
交易所已升级为金融基础设施：2021–2024年追踪流向年总量从30亿增至270亿美元，9倍增长，从碎片OTC走向服务零售与机构的大型综合平台。
Bitso流向由2021年19.6亿美元增至2024年252亿美元（+1,185%），占拉美追踪总量大头；2025年前7个月112亿美元，为去年全年的44%。
Lemon2023年成交量近三倍，2024达8.7亿美元；2025年前7个月已处理8.4亿美元。
2021年1月–2025年7月，Ethereum占拉美交易所流向约75%（累计454亿美元），主导大额稳定币与Tokens转账；Tron125亿美元，垄断低成本USDT侨汇；Solana累计15亿美元，但2025年7月已被Polygon超越，后者当月占比8%。三、稳定币
稳定币是拉美加密采用的金融基石，其用途远超投机。在整个地区，它们被当作储蓄工具、支付通道、汇款渠道和对冲通胀的手段，是最实用、最广为人知的Crypto形式。
拉美目前在全球“真实世界稳定币落地”方面领先：Fireblocks《2025稳定币现状》显示，71%受访机构已将稳定币用于跨境支付，100%已上线、试点或计划稳定币策略；92%宣称钱包与API基础设施已就绪，足见需求与技术成熟度。对数百万民众而言，稳定币就是数字美元，可对冲通胀、绕过资本管制（Frontera，2024），往往是唯一可行的美元储蓄方式。
在阿根廷、巴西、哥伦比亚，稳定币已超越Bitcoin成为日常首选，原因在其价格稳定、直接锚定美元（Fireblocks，2025）。这与前节交易所数据一致：USDC+USDT占转账量逾90%。2024年，Bitso阿根廷站72%的加密购买为稳定币，Bitcoin仅8%；哥伦比亚占比48%，受美元账户限制和汇率波动推动；巴西本地交易所稳定币成交量同比+207.7%，增速领跑所有资产（Chainalysis，2024年10月）。2024年，稳定币占区域购买总量39%，高于2023年的30%。3.1本土稳定币 A.巴西稳定币
美元锚定资产仍占主导，但过去两年锚定本币的稳定币增长迅猛。与巴西雷亚尔、墨西哥比索挂钩的Tokens被越来越多地用于国内支付、链上商业及对接本地金融体系。省去美元—本币反复兑换，降低商户与用户成本，同时加快结算。
对企业而言，可直接对接巴西PIX等支付系统，实现免银行、即时到账的转账，并符合会计与税务要求。在高通胀经济体，它们还充当“桥接资产”，让用户以稳定本币计价交易，又可在需要时快速换成美元或其他价值储藏。
巴西是这一趋势最清晰的案例：BRL稳定币转账量从2021年仅5,000笔增至2024年逾140万笔，2025年前七个月仍维持120万笔，四年增长230倍；唯一发送地址从不足800升至2025年的逾9万，仅2023年以来就增长11倍。原生转账额从2021年约1.1亿雷亚尔（现约合2,090万美元）增至2025年7月的近50亿雷亚尔（约9亿美元），已接近2024全年水平；若计入8月，则2025全年已超去年。最初的小范围试验，短短几年已成长为巴西链上经济的核心支柱，交易笔数、用户数和转账价值均实现数倍乃至数百倍增长。
BRL资产
cREAL仍是交易中枢。其最大交易对CELO–cREAL累计成交约1.26亿美元，依托Celo原生DEX的深厚流动性；同时充当多币互换的“基准币”，cREAL–USDT（8,770万美元）、cREAL–cUSD（5,910万美元）及cEUR–cREAL（4,860万美元）、cKES–cREAL（2,490万美元）等跨货币交易对均具规模。不过，cREAL月度DEX成交量在2024年11触顶8,000万美元（占当月稳定币总量85%）后持续回落，2025年7月仅500万美元，回到去年同期水平。
BRLA正成为兑美元主通道，BRLA–USDC（9,750万美元）与BRLA–USDT（2,130万美元）为核心交易对。自2025年3月起，BRLA–USDC几乎一直位列数据集中最大的USD计价交易对（仅5月被MXNB交易对短暂超越）。BRLA虽未触及cREAL峰值，但2025年7月交易对总成交900万美元，几乎是当月cREAL的两倍，为自身2024年7月的三倍。
BRZ流动性分布最广，BRZ–USDC（1,510万美元）、BRZ–USDT（1,470万美元）、BRZ–BUSD（约910万美元）等交易对遍布多链；成交量虽小但稳步增长，从2024年7月的2.6万美元增至2025年7月的300万美元，4月更达477万美元峰值。
MXN资产
MXNB最大交易对为MXNB–WAVAX（2,970万美元）与MXNB–USDC（1,860万美元），2025年5月因大额交易与流动性流入出现spike；此后比索交易对保持强势，三大MXN交易对仍稳居本地稳定币DEX成交量前列，显示增长并非“一过性”。
MXNe仅在Base，集中交易MXNe–USDC（约1,830万美元）。DEX成交从3月的113万美元稳步增至7月的660万美元，与Base力推“接入深USD池的本地稳定币”策略同步。有趣的是，MXNe链上转账额领先MXNB，但MXNB的DEX成交量更高，表明MXNe偏向高价值转账与美元整合，而MXNB更适用于活跃的链上交易。
流动性格局依旧与每条稳定币的“主场”Blockchain及其头部DEX深度绑定：
Celo 以3.63亿美元总成交量居首，几乎全靠Mento上的cREAL–cUSD/USDC交易对，在2024年7月至2025年2月期间持续领跑美元计价成交量。
Polygon 以1.36亿美元紧随其后，通过Uniswap与QuickSwap汇聚BRLA、BRZ等多种雷亚尔稳定币，兼顾转账与DeFi/支付场景。
Avalanche 排名第三（约5,480万美元），2025年5月TraderJoe上的MXNB–WAVAX交易对因大额流入出现spike，加上Uniswap、Pharaoh和1inchLimitOrderProtocol共同为BRL、MXN市场提供深度。
Base 约2,620万美元，几乎全部由Aerodrome上的MXNe–USDC交易对贡献，与Base2025年发力本地稳定币的节奏同步。
核心结论：本地稳定币的DEX流动性“生态即主场”，每条主流公链均把旗舰资产与少数主导交易所深度配对。2025年的两大突围案例——Avalanche的TraderJoe之于MXNB、Base的Aerodrome之于MXNe——说明当某一本地稳定币被提升到战略高度时，链上采用与交易所主导地位会相互强化。
巴西、墨西哥之外，拉美其他国家虽也试水本币稳定币，但多数仍处早期或试点阶段：
阿根廷 比索剧烈波动，Transfero的ARZ与NumFinance的nARS难获持续traction。
哥伦比亚 已推出nCOP（NumFinance）、cCOP（Celo/Mento）、COPM（Minteo）、COPW（Bancolombia）等多款，瞄准侨汇与本地支付，但采用仍温和。
智利 的CLPD（Base）与 秘鲁 的nPEN（NumFinance）、sPEN（Anclap，Stellar）亦属小众，多用于试点或特定支付通道。
这些项目折射出区域兴趣升温，但成交量有限，再次凸显货币稳定性与监管清晰度对本地稳定币能否起量的决定性作用。3.3关键结论
稳定币是拉美链上经济的“脊梁”。美元锚定与本币锚定稳定币已取代高波动资产，成为加密应用的核心，持续保持两位数乃至三位数增长。
2025年7月，USDT与USDC占交易所转账量的90%以上，而2022年同期仅约60%。
巴西无论在活跃的本币稳定币数量还是总活动量上都居首。2025年前7个月，BRL稳定币已处理9.06亿美元，几乎追平2024全年（9.10亿美元），按年折算约15亿美元。
墨西哥方面，比索锚定稳定币（MXNB+MXNe）2025年7月合计约3,400万美元，而2024年7月仅100万比索（约5.3万美元），同比增长约638倍。
本币稳定币的主要链上走廊：Polygon（BRLA、BRZ）、Celo（cREAL）、Base（MXNe）与Arbitrum（MXNB）。四、出入金通道
中心化与点对点并存的出入金通道，是拉美加密经济与传统金融之间最关键的“结缔组织”。在阿根廷、巴西、墨西哥等国，用户常在发薪当日就把工资换成稳定币——把加密当“缓冲垫”而非赌注，以抵御本币波动。
巴西：政府背书的Pix支付系统成为法币→加密的主力入口，即时到账且几乎零手续费。
阿根廷：由于资本管制与经济不确定性，非正式的“cuevas”（地下兑换所）仍是主要出口，即便正规平台已大幅成长。
Bitso（2024）行为数据显示，链上活跃度在每周特定日期与时段激增，与发薪周期高度吻合，再次证明加密是“保值工具”而非投机玩具。
基础设施层的新玩家——PayDece、zkP2P、Takenos等——正在推出非托管、移动优先的方案，瞄准被传统金融忽视的群体，提升资金自主权，标志着通道正向“去中心化、抗审查”倾斜。
对拉美日益壮大的自由职业者与远程工人而言，加密出金已成为技术栈必备环节：他们用稳定币接收国际薪酬，绕过动荡本币与银行账户门槛（Frontera，2024）。4.1ZKP2P
ZKP2P是一条去中心化、最小化信任的P2P出入金协议，利用zkEmail、zkTLS等先进密码学证明，实现法币与加密资产的无中介、零额外验证、零手续费直接兑换。2023年底上线，2024年升级至V2，现已支持多链（Ethereum、Solana、Base、Polygon）及多种资产，从USDC、ETH到本地热门Tokens甚至Meme币。
阿根廷：ZKP2P集成MercadoPago，可实现阿根廷比索（ARS）与USDC的近乎实时兑换。
拉美区专属通道累计完成100余笔入金，合计3,000+USDC，平均单笔30美元，区间从1美元微额到356美元大额。
过去一周，中位结算时间约30分钟，在P2P标准里属“极速”。
全球数据：
V2累计4,861笔入金，金额超190万美元（V1+V2合计208万美元）。
全支付通道流动性11.4万美元；头部走廊：Venmo（55.9万）、Revolut（47万）、Wise（39万）、CashApp（32.7万）。
全球平均单笔385美元，为拉美均值12倍，显示后者仍有巨大放大空间。
下一步：即将集成巴西PIX等更多本地轨道，把低门槛、高频场景做得更宽。典型案例——DaimoPay×ZKP2P×WorldAccount：用户可在WorldApp内一键把Worldcoin的$WLD换成比索，全程链上、非托管，15分钟到账，真正将“UBI空投”变“可支配收入”。
“ZKP2P让稳定币成为日常零花钱，几分钟就能把USDC换成阿根廷比索，全程链上、透明，没有传统银行的摩擦。”
——Ben，ZKP2P增长负责人4.2PayDece
PayDece是一家基于Web3核心理念（去中心化、隐私、自托管）构建的P2P加密出入金平台。借助智能合约，它无需中心化中介，也无需强制身份验证（KYC），即可实现安全且匿名的交易。
目前，PayDece在所有支持的链上已累计处理超过4.4万笔转账，估算涉及1.5万名唯一用户。活动高度集中于稳定币：USDT1,917万美元、USDC774万美元。链上分布以BNBChain为首（1,950万美元），其次是Polygon（630万美元）、Avalanche（168万美元）和Base（83万美元）。
自2023年底起，PayDece呈现强劲的早期增长：月度成交量从2023年11月不足30万美元增至2025年7月的179万美元，2024年末峰值更突破240万美元。转账笔数与用户量同步上扬，在2024年4月、2024年11–12月及2025年6–7月出现明显尖峰。当前成交量持续高于早期采用水平，显示出稳定的回头客基础与持续的交易流。
凭借隐私优先的设计、多链支持以及不断增长的链上流动性，PayDece正崛起为拉美用户寻求抗审查、自托管出入金方案的主要去中心化替代平台。4.3Capa
Capa是一家专注于“让加密无缝落地拉美”的金融基础设施提供商。通过一套API，它让金融科技、企业与支付应用可在自身服务内直接嵌入稳定币轨道、完成法币—加密兑换并驱动跨境交易。凭借对流动性、合规与多链网络的侧重，Capa解决了拉美支付体系碎片化、跨境汇款成本高的痛点。
用户链上分布
截至2025年7月，Capa累计900+唯一地址，交易高度集中在“低成本+快结算”链：Polygon占68%，Base10%，Arbitrum7%，Ethereum4%，Solana4%。与2024年12月（Solana20%、Polygon33%）相比，迁移趋势明显。
资金流向
零售（B2C）累计1,173笔入金、809笔出金；2025年以来两类需求均显著放大。
月度零售入金额从2024年7月平均200美元增至2025年7月的1,300美元；出金额从336美元升至1,200美元，反映出平台对接更多区域伙伴后，稳定币兑换与提现需求持续走高。
总量与链别
上线以来累计5,501笔交易，总金额2,990万美元。–Polygon：1,410万美元–Solana：695万美元–Tron：273万美元–Optimism：252万美元–Arbitrum：126万美元–Base：111万美元–Ethereum：106万美元–其余来自BNBChain等。
标杆案例
Capa作为唯一提供1:1墨西哥比索MXNe（Base链比索稳定币）出入金且完全合规的平台，支撑了由Etherfuse发行、Brale提供基础设施、CoinbaseWallet上线的MXNe，为“本地优先”金融工具树立样板。
定位
Capa并不直接面向终端用户，却凭借出入金+实时结算的双引擎，成为拉美加密经济的关键底层，把合规、高效、可扩展的加密能力输送给整个地区的钱包与金融科技。
“对拉美而言，加密意味着机会。Capa把碎片化的经济体连接起来，让人们无缝接入全球金融体系。”
——JonathanHerrera，Capa资本市场主管4.4关键结论
出入金通道正把链上与本地经济的“缝隙”越缩越小。无需许可的协议与合规基建双轨并进，让拉美法币与加密资产之间的流动更快、更便宜、更简单。
ZKP2P 以非托管、密码学方案开辟全新出入金路径，稳定币与本地货币可近乎即时互换。全球V2版本已突破187万美元，但拉美区仅约3,000美元，随着巴西PIX等集成落地，增长空间巨大；中位结算时间约41分钟，P2P法币加密的无摩擦兑换正在成为现实。
PayDece 正成长为去中心化、可反复使用的稳定币转账平台：1.5万用户累计2,780万美元，自2023年底以来体量增长6倍，月度100–200万美元的稳定流量，标志着对“抗审查入口”的需求在拉美日益成熟。
Capa 通过API完成2,990万美元出入金与跨境稳定币结算，在Polygon与Solana上的快速增长，凸显其成为“合规环境下、金融科技与B2B应用跨境扩张”关键使能者的角色。五、支付应用
以加密为动力的支付应用与“加密原生数字银行”正成为拉美最有效的分发渠道之一。Lemon、Belo、Buenbit、Ripio等交易所既发实体卡也发虚拟卡，可用于日常消费；Picnic、BlindPay、Exa等平台则在同一App内提供美元计价余额、收益功能和稳定币支付，把自己定位为“加密原生neobank”。需求仍在加速：据Lemon数据，2024年Q2拉美加密App下载量同比翻倍，显示用户动机正从“炒作”转向“刚需”。
阿根廷：LemonCash的加密卡让用户用稳定币消费、账单按比索结算，还能赚Bitcoin返现，把储蓄与支出装进同一激励闭环。
无银行账户人群：在农村或被传统金融遗忘的地区，加密App并非补充，而是直接替代TradFi。5.1Picnic
Picnic是一家Blockchain上的去中心化投资平台，旨在简化数字资产入口。其SmartWallet采用Safe合约与ERC-4337账户抽象，用户只需邮箱即可开户，同时保持自托管。除投资精选加密资产组合外，Picnic通过“PicnicPay”把触角伸向真实世界支付——与GnosisPay合作推出巴西首张稳定币借记卡。
用户可用Pix（巴西即时支付系统）给GnosisPay卡充值，BRL被自动兑换为美元并链上结算。
卡片支持线上、线下消费，可绑定AppleWallet/GoogleWallet。
PicnicPay直连DeFi协议，例如可把Aave资金或生息BRL稳定币直接用于刷卡消费。
Picnic产生的所有USDC.e活动均来自GnosisPay在巴西的业务，目前占GnosisPay周总交易量的约7%，却几乎占每周总支付笔数的15%，说明其客单价较低但交易频次极高。
自上线以来，Picnic日活用户已超350人，每周处理4.5万笔支付，周交易额逾15万美元。活动热度在2025年4月里约WebSummit首发后依旧不减：日均交易800–1,000笔，高峰时突破1,100笔。7月底用户余额8万美元，低于月内峰值20万美元，显示资金多被主动流转而非长期存放，符合其“消费工具”而非“长期储蓄”的定位。
Picnic与Avenia合作推出BBRL收益产品，储蓄阵容从BRLA扩展至生息版本stBRLA、yBRLA，年化约12%，收益挂钩巴西CDI利率。除储蓄外，Picnic还对接Aave、Morpho等主流DeFi，用户可在巴西实现BTC借贷，进一步拓展本地稳定币“赚、交易、信贷”的多重用例。
凭借PicnicPay与DeFi收益集成，平台横跨资产管理和日常支付。将稳定币借记卡嵌入投资App，把生息且自托管的资产直接对接消费，这在拉美尚属新兴模式——本地支付轨道Pix充当法币与链上结算的桥梁。
“Picnic让巴西人以比Wise便宜4%的汇率花外币，同时提供非托管Tokens购买、收益以及通过BRLA集成的免费BRL出入金（Pix）。”
——JooFerreira，Picnic联合创始人兼CEO5.2ExaApp
ExactlyProtocol是一个去中心化、非托管的利率市场，提供浮动与固定两种借贷利率，利率由多期限池的资金利用率决定。
ExaApp把这一模式搬到移动端：用户可存入USDC、ETH、wstETH、WBTC、OP等资产，资金保持自托管并持续赚取浮动收益，直到被花掉。完成KYC（满足Visa合规）后，用户可获得ExaCard——一张链上支付卡，支持两种消费模式：
PayNow（立即支付）：直接从生息余额扣款。
Installments（分期支付）：消费时以固定利率从Exactly的借贷池借款，最长分6期偿还。
最新数据显示，ExaApp用户余额162万美元（TVL约108万美元），ETH与USDC各占约65万美元，WBTC约为前者的一半，其余Tokens占比较小。
ExaCard累计支付504万美元，其中绝大多数为PayNow交易，分期（PayLater）占79.3万美元。相比之下，借贷业务仍较小：共69笔贷款、30位借款人，合计4.74万美元。
整体看，当前使用以刷卡为主，贷款体量占比有限。“生息存款+固定利率借款消费”的组合形成了独特的链上支付模型——用户的净成本或净收益取决于存款收益率与借款利率之间的利差。
“拉美对加密的采用不是潮流，而是刚需。ExaApp正在打造让这种采用变得有用、可及且真实的工具。”
——GabrielGruber，ExaApp创始人兼CEO5.3BlindPay
BlindPay提供API基础设施，让企业能在全球范围内用法定货币和稳定币收付款。它把合规、监管要求以及与多元支付轨道的对接（拉美地区的Pix、SPEI、PSE，美国的ACH、Wire、RTP、SWIFT）全部封装到底层，Blockchain侧则支持Ethereum、Arbitrum、Base、Polygon和Tron，实现加密与本地法币体系的结算互通。核心功能包括：
API优先集成：面向开发者的端点，可把全球支付嵌入任何应用。
基础设施层合规：内置KYC/KYB、反欺诈与监管对齐。
本地+跨境支付：同时支持区域即时支付系统与稳定币转账。
结算速度：相较传统通道大幅提速。
上线以来，BlindPay在所有运营区域（美国、巴西、墨西哥、阿根廷、哥伦比亚）累计处理9,300万美元，其中大部分集中在拉美；截至6月的数据外，团队透露7–8月又新增约7,000万美元。链上部分，Polygon占9,186万美元（≈99%），Arbitrum756万美元，Base426万美元；月度体量从2024年中期的数百万美元增长到2025年持续数千万美元，显示API采用率与支付走廊均在扩张。
通过把稳定币轨道与本地支付基础设施拼接，BlindPay填补了Blockchain结算与实体派发之间的运营断层，尤其适合需要横跨多币种、多银行体系、多司法管辖的拉美企业。
“我们把拉美跨境汇款成本从1.5%降到0.1%，并将结算时间从2–3个工作日缩短到实时支付级别的秒级；同时通过虚拟美元账户把美元使用权民主化，让任何个人或企业无需美国银行账户即可持有和交易美元。”
——BernardoSimonassiMoura,BlindPayCEO5.4关键结论
支付应用正在变身“加密原生数字银行”。储蓄、收益、日常支付一站式集成，移动优先、稳定币驱动，同时服务有银行账户与无银行账户人群。
Picnic每周通过GnosisPay处理4.5万笔支付，提供年化约12%的生息本地稳定币产品。
ExaApp卡支付累计504万美元，85%为“立即支付”模式，资金持续生息。
BlindPay累计9,300万美元，99%在Polygon，对接Pix（巴西）、SPEI（墨西哥）、PSE（哥伦比亚）实现合规秒级派发。
LemonCash、Nubank、MercadoPago等正把加密直接嵌入消费者银行栈——如Lemon的稳定币卡送BTC返现、MercadoPago自研美元稳定币MeliDólar。
六、链上报告之外的加密金融生态
本报告聚焦可在Dune上验证链上数据的项目，但拉美加密生态的广度远超当前覆盖范围。区域内还活跃着大量成熟且富有创新的平台，我们尚无法用可验证的链上指标追踪。
以下是ChukOkpalugo梳理出来的拉美加密金融生态全景图，后续我们将继续围绕这张图做一些梳理。
Abroad –开源支付基建，把USDC与实时法币网络打通，支持Pix（巴西）、PSE（哥伦比亚）等本地系统，实现低成本跨境与线下即时支付。近期与Beans、Decaf等钱包合作，主打合规与拉美市场。
Amero –连接拉美传统支付轨道与数字资产生态的金融科技，支持100+支付方式和35万个现金网点，集成Circle可编程钱包（Ethereum/Avalanche/Polygon），即将在墨西哥推出可充值USDC的预付Master/Visa卡，并与MoneyGram合作汇款与自助取现，面向无银行账户人群、商户和自由职业者。
Argiefy –阿根廷金融科技App，帮助用户在通胀环境中省钱并做出更好财务决策；提供货币换算、优惠券、社区共享折扣等，同时通过zkp2p等合作方集成加密—法币兑换。
Bando –链上消费协议，用户可直接用Crypto/稳定币购买现实商品与服务，无需法币转换。覆盖100+国家、6,000+商户（Amazon、Uber、Airbnb等），支持话费充值、账单支付、数字商品，已与MiniPay、BinanceWallet、BaseApp等钱包集成。
Buenbit –源起阿根廷的跨区域平台，在墨西哥、秘鲁等地提供40+币种交易、日化收益储蓄、加密抵押贷款和国际Mastercard支付；支持Ethereum、Polygon等网络，用户超70万。
Coinsenda –钱包+交易所，支持18种数字资产兑换本币，USDTOTC柜台活跃；月活2,900+、月成交量54.6万美元，90%在TRON网络，主要用于发薪与汇款。
ElDorado –P2P稳定币市场，连接1万名商户流动性网络，月活18万、月转账量1,800万美元，TRON占60%，覆盖巴西、哥伦比亚、阿根廷、秘鲁、玻利维亚。
KAST –稳定币支付平台，支持全球信用卡消费；总用户50万、累计成交量约50亿美元，TRON占55%，巴西2025上半年月消费额环比增长112%。
Kripton –自2019年起把Bitcoin去中心化理念应用于商业支付，2025年4月将USDT（TRON）定为官方数字美元，TRON使用率70%，服务零售、商户与支付平台。
MuneyApp –基于Polygon，提供plug-and-play基础设施，连接数字美元与本地现金网络，用户可现金存取、P2P转账、合规出金，重点服务多国向委内瑞拉的汇款通道。
MuralPay –专为B2B设计的稳定币支付API，提供全球收付款、发票、虚拟账户与合规工具，已接入40+市场，近期与Taxbit合作拓展欧美拉美的稳定币发票与跨境支付。
Orionx –智利交易所与基建商，在智利、秘鲁、哥伦比亚、墨西哥提供20+币种交易，最低10,000智利比索起购；2025年6月获TetherA轮投资，用于扩大稳定币汇款、收单、国库及出入金基础设施。
Sphere –数字经济体“操作系统”，专注普惠金融，在拉美与美国运营，TRON占45%，平台总成交量季度环比增长68%。
Swapido –基于闪电网络的非托管平台，秒级完成BTC→墨西哥比索兑换并转至任意本地银行账户，2025年计划新增稳定币支持。
Takenos –阿根廷数字钱包+Web3新银行，面向自由职业者、游戏玩家、网红等跨境收入人群，支持美元/欧元收款、加密或现金提现、借记卡、全球转账。
UglyCash –稳定币金融服务App，提供高收益账户、60+国家免费即时跨境转账、1%返现Visa卡，支持美元、欧元、墨西哥比索虚拟账户。
传统金融科技“加密化”
Nubank、MercadoPago、PicPay、RappiPay等拉美本土“超级App”已效仿Revolut、PayPal，把加密资产直接嵌入银行栈，服务数亿用户：
MercadoPago推出与美元1:1挂钩的**MeliDólar**（2024），并整合电商收单；
PicPay新增BTC、ETH、USDP交易，计划发行BRL稳定币并与币安打通；
RappiPay上线加密支付，叠加钱包、信用卡、储蓄账户；
Nubank提供BTC、ETH购买与活期收益。
通过把加密能力装进用户已熟悉的合规App，这些巨头在波动剧烈的经济体中为数百万人提供了低摩擦、可信赖的数字资产入口。七、结论
正如Dune报告所展现的，拉美的加密叙事正在“搭建一套人们真正会用的平行金融基建”。从墨西哥到阿根廷，链上采用的驱动力不是概念，而是刚需：对抗通胀、跨境汇款、向供应商结算、发工资、日常购物。
过去四年，该区域已长出多链、以稳定币为核心、并与Pix/SPEI等本地支付轨道深度融合的平行金融体系。它已能承担传统银行的大部分职能，却常做到更快、更便宜、门槛更低。
挑战仍在：数据缺口、监管不一、本币稳定币流动性深度不足。但轨迹清晰：从投机交易出发，正演进为多层韧性生态——加密不再是“投资标的”，而是“默认的储蓄、转账与花费方式”。
若过去十年用来证明加密可行，下一个十年就是放大那些已验证可行的实践。拉美链上经济的下一章，将由建设者、分析师与社区共同书写。