Coinbase周报：BTC或已在全球金融市场走出独立行情

2025年4月27日 15:50

来源：Coinbase；编译：邓通，金色财经摘要

本周，Bitcoin兑黄金大幅升值，表明该Tokens可能在全球金融市场上走自己的路。

Bitcoin在企业财务部门的日益普及，正在为该Tokens构建一道重要的护城河，TwentyOneCapital就是这种动态的最新例证。市场总览

我们很少能实时见证市场拐点，因为我们往往只有经过时间和反思才能认识到重大的体制转变。但套用一句众所周知的谚语，几十年来什么也没发生，而几周内却发生了几十年的事。本周Bitcoin的表现与传统宏观资产的表现脱钩。我们之前曾指出，近几周Bitcoin在风险调整后的表现优于美国股市，但在4月17日特朗普总统对美联储主席杰罗姆·鲍威尔表达不满后，这一点变得更加明显。受此影响，股市下跌了近2个标准差，而Bitcoin则保持坚挺。

更重要的是，本周我们看到Bitcoin兑黄金大幅升值——而黄金的走势通常与美元和美国国债收益率成反比——这表明Bitcoin可能在全球金融市场上走自己的路。事实上，在现有全球经济秩序受到侵蚀的情况下，Bitcoin的回报分布似乎越来越与黄金相一致，而非风险较高的资产。当然，仅根据几天或几周的表现来推断趋势还为时过早，因为美国和中国之间的关税僵局意味着市场仍然非常受新闻头条的驱动。尽管特朗普总统在贸易壁垒问题上态度有所缓和，表示正在努力与中国达成协议。

Coinbase交易所和CES观点

自2025年4月1日以来，加密资产在市场波动中表现出了显著的韧性和多样化优势。Bitcoin(BTC)回报率为+9%，COIN50指数回报率为+6%，表现优于黄金(+7%)和美国10年期国债(-1%)等传统多元化投资工具。价格走势凸显了Crypto与传统资产一起扮演的新兴角色，并挑战了Crypto仅仅是纳斯达克贝塔杠杆的概念。

融资利率

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