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荒诞的BTCFi没有可解释性

  • 2025年3月12日 21:44

来源：佐爷歪脖山

经过一年的烈火烹油和中道崩殂，我们终于取得共识，人们对BTC的需求，就是对BTC自身的需求，无法扩展至对BTC质押资产、BTCL2和基于BTC的DeFi上。复刻Ethereum的成功和失败

Babylon并不是新项目，只不过长期无法完成融资，停留在学术研究领域。

Solv也不是初始创业方向，多次调整方向后的应时而举，青云直上Binance。

Bitlayer/BEVM/Merlin等BTCL2算是新项目吗，只能说50%的几率算，大部分和WBTC同期成立，事实证明，没有走通的道路并没有在二次尝试上见证奇迹。

即使是符文(Runes)也没有复刻铭文的奇迹暖暖，最终寒了人心，却道天凉好个秋。

图片说明：BTC持有人分布 图片来源：River.com

各个BTC质押协议热火朝天，但是全球主要BTC分布在交易所和资管公司手里，BTC链上质押体系只是个名词，很难被称为实体。

归根到底，Bitcoin质押体系无法等同于持有BTC而来的安全感，如果质押体系无法成立，那么BTCL2和BTCDeFi也无法成立。二龙不相见

ETHL1拥挤，进行了大规模L2基建，最终被PumpFun偷家，这就是过去半年币圈故事的全部。

近期，如果不是BTCL2开始进行发币前造势，可能快节奏的币圈人已经忘记还有这远古记忆，按我个人观点，唯一的赢家是MerlinChain的快速发币＋长期运营。

图片说明：BTCL2s发展史 图片来源：GalaxyResearch

越早发币败人品，越晚发币难控盘，如果注定要被散户骂，不如选择挣钱多的方式，这就是过去一年BTCL2故事的全部。

比对一下，ETH自身需要L2分担流量，现阶段的博弈只是央地关系的财政关系调整，EVM生态本身的乏力和L2s没太大关系，就算Ethereum多收L2s的税，散户也不会重回EVM生态。

SVML2也是如此，PumpFun进入盈利曲线的末期，选择的续命方式是抢AMMDEX的现金流，如果是在Ethereum生态，大概率就是PumpFunChain的出现。

BTCL2最为尴尬，相较于Vitalik和Ethereum基金会的支持和引导，BTCL2的技术方案混乱无序，既有削足适履模仿ZK/OP路线的模仿怪，也有一门心思在既有操作码上打补丁的细节控，还有欺师灭祖要给Bitcoin脚本补全功能的维新派。

相比于SVML2的去中心化，BTCL2又显得“项目方+VC”攒局色彩重了一点，毕竟公链联创Anatoly和Solana基金会针对SVML2的态度都是“不支持、不反对、不鼓励、不拒绝”，没想到长期被称为机房链的Solana才是真正贯彻去中心化理念的币圈OG。

就这样，如此生活365天，直至迈入后VC、后做市商时代的Listing节点，在围观群众的不理解和震惊中，BTCL2纷纷宣告了空投方案和Tokens经济学机制。

只是BTC自身，选择不管这些纷扰，80000也好，1块也罢，数字黄金还是美债救星，都是外物于我何加焉。结语

自BTC诞生，人们发展出规模庞大的钱包、Mining、包裹资产等产业，为Ethereum生态奠定了基础，甚至是Vitalik本人也是BitcoinMagazine培育出的种子。

但是BTC过于特殊，相较于需要面对MassAdaption、外部性的诸多竞品而言，Bitcoin本身没有主导人员，不必像Movement等后辈去攻略政治体系。

如同AI的内在机理一样，这个荒诞的世界的没有可解释性，BTC选择不解释，BTCFi希望探索出新路，结果证明老路更具鲁棒性。

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