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8月31日，心动网络（02400·HK）公布了2022年上半年财报。
财报显示，H1心动网络营收15.94亿元，同比增长15.6%；公司权益持有人应占期内净亏损3.86亿元，同比扩大18.7%。
聚焦到游戏业务板块，期内公司营收11.26亿元，同比增长8%。其中网络游戏收入约10.42亿元，同比增长11%；付费游戏收入0.73亿元，同比下降18%。
针对此前网传“移居海外”一事，心动公司CEO黄一孟表示，个人规划与公司关系不大。其实个人主要会跟公司业务走，看公司业务需要，调整时间和精力分配。短期上包括公司国际化团队，更多还是在国内。
他认为：“从效率角度或成本角度考量，目前团队还是以上海团队为主。当然，我们跟海外同事也会进行一些配合。我自己的话也会各地都多跑一下。”
截至8月31日港股收盘，心动公司（02400·HK）报收19.6港元，总市值为94.16亿港元。
平均月活破四千万，游戏业务仍待回暖
从营收构成来看，心动网络（以下简称：心动）游戏业务仍占据绝对地位，信息服务收入占比逐年提升。
据竞核统计，2018年-2020年心动营收中网络游戏收入占比均在80%以上。自2021年开始，公司信息服务收入占比进入20%区间，本期更是接近30%。
根据财报显示，H1心动信息服务业务收入同比增长39.3%至4.68亿元。这主要得益于TapTap中国版移动应用平均月活用户的增长，以及云玩服务产生了些许订阅收入。
TapTap平台自推出以来，其几乎无分成发行政策，成为游戏行业稀缺价值。随着TapTap平台用户影响力逐渐提升，有着为“大DAU”游戏战略导向的产品提供流量基础。
如上图所示，自2018年以来，TapTap中国版月活用户数呈不断上升趋势。截至2022年6月30日，TapTap中国版移动应用平均月活用户同比增长45.5%至4173万人。
此外，期内该平台游戏下载次数同比增长62.2%至4.02亿次，新增发帖数量为430万帖，同比增长43.9%。
游戏业务方面，H1心动实现营收11.3亿元，同比增长8%。其中，公司网络游戏收入同比增长11%至10.4亿元；付费游戏收入7260万元，同比下降18%。
对此，心动在财报中解释到，前者主要受益于《香肠派对》的收入增加，以及部分被若干如《仙境传说M》《不朽的乌拉拉》等处于成熟期的现有游戏收入减少抵消。后者则主要受新游处于等待上线过渡期，若干现有付费游戏收入减少影响。
或许是因产品没有太多新进展，进一步影响到心动用户月活和付费数等。H1期间，公司网络游戏平均月活用户数同比减少2.2%，而平均月付费用户数同比增加了88.7%。
一方面，《仙境传说M》等老游戏平均MAU较去年同期下降，被《香肠派对》的平均MAU增加抵消；另一方面，后者付费率的提升，带动了整个公司网络游戏平均月付费用户数的增长。
就收入贡献而言，目前《香肠派对》《仙境传说M》《不朽的乌拉拉》《蓝颜清梦》《神仙道高清重置版》是公司前五大游戏。
研发规模有调整，自研产品小露头角
作为流量/发行渠道，TapTap可以说有着划时代的意义。但目前心动面临的问题是，理游戏比重较高拉低游戏业务毛利率，同时研发成本又在不断增加。
自2020以来，TapTap年度游戏发布会，几乎成为心动展示研发实力的重要舞台。H1期间，公司也举办了第三届。虽然在量级上，今年（26款）与去年（27款）相差无几，但信息密度仍高度保持积极态势。
参与发布会的产品，涵盖了开放世界、战棋、卡牌、ARPG、模拟经营、二次元、国风、赛博朋克等多个类型。其中，既有《原神》这样热门精品的新版计划，也有《鸣潮》《重返未来：1999》这样倍受业界期待的游戏。
其中贴有心动标签（自研、代理）的产品共计15款，约占整个产品发布会的6成。相比2021年（心动13款）提升了约1成。
或是鉴于国内竞争环境考量，心动自研新作大都选择面向国际市场。步入2022年以来，心动网络在海外市场陆续上线了《火炬之光：无限》《Flash Party》《T3 Arena》等多款产品。
其中，“MOBA+射击”游戏《T3 Arena》，在iOS端上线首日便冲上了全球榜单，进入美国、加拿大、日本、韩国等多个国家地区的游戏免费榜Top10。
本期财报中，心动网络提到，目前公司有7款游戏处于研发阶段。其中《火炬之光：无限》在海外完成第二次封闭测试，预计将于下半年开启付费测试；《铃兰之剑》在国内完成第二次封闭测试，预计将于下半年开启海外测试。
竞核整理公司支出数据发现，上半年，公司研发开支同比上涨14%，约6.56亿元。由于游戏分布项目重组，截至6月30日公司研发人数同比减少11%至1387名。
值得提出的是，除了疫情对公司运营产生挑战，虽然上半年因研发投入较大已然录得净亏损，但经调整息税折旧摊销前亏损较去年同期收窄。截至6月30日，公司持有约38亿人民币现今及现金等价物和短期投资。
心动相信有充足的资源支持公司业务发展，并计划于下半年或2023年完成在研游戏前期开发工作并陆续上线。据悉公司游戏组合包括20款网络游戏和22款付费游戏。
在本期财报分析师电话会上，黄一孟也表示：我们对游戏的长期价值更加重视，哪怕游戏短期可能获利程度不是很高，但长期因为它能与TapTap形成一个正向反馈，我们长期仍然愿意对这些游戏进行支持。”
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