三月内暴跌四次，是谁在谋杀比特币？

新浪VR
2022年1月28日11时

2022.01.29

比特币为何大幅暴跌

撰写：并不 |图源：互联网 |排版：潇飞

1月24日，比特币价格一度跌破3.3万美元，跌至去年7月以来的最低水平，即使目前价格回已升至3.6万美元左右，仍较去年11月6.9万美元历史高点下跌了近50%。

伴随着这场暴跌的，还有各大机构的唱空声。

去年曾提出比特币长期目标价为15万美元的摩根大通表示，这一目标其在可预见的未来已不太可能实现，未来比特币长期理论价格目标或在3.8万美元左右，该目标是基于黄金和比特币之间的相对波动性和市场规模。

世界资管巨头景顺则更加悲观，该机构在上周发布的2022十大事件预测中预测，未来一年比特币泡沫将破裂，价格可能会一路暴跌至3000美元以下。

#01.

三个月内四次暴跌

加密市场从去年风头无两，到如今哀声一片，仅仅用了两个月时间，这突如其来的变故是如何发生的？

时间回到2021年1月10日，比特币到达创纪录的69198美元，同时美国CPI数据也达到31年来最高点。在通胀的巨大压力和比特币利好的双重作用下，全球投资者不断涌入加密货币市场，以此来抵御日益严重的通货膨胀。

彼时，市场上到处都是比特币将超越10万美元的预言。DCG的首席执行官Barry Silbert就表示，10万美元是比特币的必经之路；彭博高级策略师Mike McGlone认为，比特币在升至 10 万美元的道路上几乎不会遇到阻力。

然而事与愿违，比特币接下来一泻千里，不到三个月时间内暴跌四次：

2021年11月14日至11月18日，比特币价格从6.55万美元跌至5.7万美元附近，跌幅为13%；

2021年11月29日至12月4日，比特币从5.76万美元跌至4.92万美元，跌幅接近14%；

2021年12月27日至2022年1月7日，比特币从5.06万美元跌至4.15万美元，跌幅高达18%；

2022年1月12日至2022年1月22日，比特币从4.38万美元跌至3.5万美元，跌幅高达20%。

截止发稿，比特币价格在3.6万美元附近横盘。回顾比特币这轮下跌行情不难看出，其下跌过程与过去历次暴跌有所不同，首先是合约持仓量并不大，没有出现超过百亿级别的爆仓，其次是交易所并未出现宕机，曾经怨声载道的插针现象未曾出现。

简而言之，这是一次大资金们的有序退出，而非以往消息面影响下的散户踩踏。

#02.

机构看空，散户抄底

至于四次暴跌过后，接下来行情是继续暴跌还是触底反弹，每个人心里都有着不同答案，如同大家在分析比特币为何暴跌时那样。

看多者大多在采取实际行动，比如第一个将比特币作为法币的国家萨尔瓦多，在本轮暴跌行情中便一直在抄底，分别于2021年11月26日买入100枚BTC；2021年12月4日买入150枚BTC；2021年12月21日买入21枚BTC；2022年1月21日买入410枚BTC，共计买入了681枚比特币。

对此，很多散户投资者戏称家萨尔瓦多总统是纳伊布·布克利是“带着整个国家梭哈的男人”，纳伊布·布克利则非常自嘲的在推特上发布了一张自己身穿麦当劳制服的照片，意思是比特币暴跌后自己不得不到麦当劳打工，挣最低工资。

看空者则多是金融机构，除了我们前文提到的摩根大通和景顺，数字资产研究公司Quantum Economics分析师认为，比特币等加密货币短期内将出现“波动且无方向的交易”，未来可能还会进一步走软。瑞银分析师James Malcolm则直接表示，加密货币将迎来寒冬，因为根据瑞银数据显示目前比特币短期持有者已近乎为零。

预测是容易的，只要说出结果即可。但分析却是困难的，因为哪种解释似乎都能自圆其说，比如此前哈萨克斯坦动乱导致的比特币算力下跌，美联储加息预期下对流动性的担忧，以及全球范围内监管力度的加大等。

笔者对此更倾向于后两者，即美联储加息预期和全球监管趋严共同造成了比特币的由牛转熊。

#03.

美联储加息和全球围剿

如果我们回顾比特币的本轮牛市，会发现其正式开始于2020年4月，彼时全球疫情爆发，美联储为挽救陷入停滞的经济，将指导利率被下调到零至0.25%之间，之后更是开启了无限量化宽松，造成了市场流动性泛滥，比特币作为这些资金流向之一，就此开启了一场长达两年的牛市。

然而，美联储在今年1月26日表示，考虑到就业状况的改善以及有可能持续的高通胀，打算从3月起提高指导利率。这意味着全球通胀有望缓解，比特币作为通胀经济背景下的产物，其作用自然会被削弱，作为流动性泛滥的受益者，其流入资金面临着紧缩，这是比特币与美联储政策之间的内在联系。

虽然过去美联储不止一次提及加息，但一直没有做出实质性动作，但根据此次美联储议息会议的表态，以及美股的恐慌性表现，3月份启动加息几乎已是板上钉钉。毕竟狼来了的套路用多了也就不灵了。

至于全球范围内各国对加密市场的态度，已然是是四面楚歌的态势。

国内政策形势自不必多言，自去年5月以来，国内挖矿重镇四川、云南、新疆和内蒙等地的矿场早已纷纷关停，各大加密货币交易所也均已清退或关停国内市场。

全球范围内，加密货币也在遭遇围剿：美国证交会主席根斯勒上周表示，希望加密货币交易平台在未来几个月采取措施，以受华盛顿金融监管机构更直接的监管；全球第三大挖矿国俄罗斯的央行上周提议，禁止加密货币的开采和流通；欧盟最高金融监管机构呼吁，在整个欧盟范围内禁止主要模式的比特币挖矿；欧洲证券和市场管理局也表示，比特币挖矿已经成为了瑞典的一个“国家问题”；英国、西班牙、新加坡的监管机构也紧急表示，要加强宣传加密资产的管控规定。

凡此种种，均在向市场传递一个信号：比特币已经身处熊市之中。这样的局面也是比特币性质使然，一个存在于主权国家的建构之外，货币信用不来源于主权国家的背书的“货币”，你不能指望它得到任何来自主权国家的支持。

当然，这也恰恰是比特币能够持续存在的底气所在——它更加独立自主，主权国家很难完全禁止持有、交易比特币。这正如尼采在《偶像的黄昏》中所言：那些杀不死我的东西，只会让我变得更强大。

过去十余年间，比特币一直在验证这句话。在目力所及的未来，这场验证也仍将持续下去。

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